Exposure
Expozice · míra vystavení riziku
Jak moc je firma nebo portfolio vystaveno konkrétnímu riziku — sektoru, měně, geografii, zákazníkovi nebo dodavateli — a jak velký dopad by mělo, kdyby se to riziko naplnilo.
Co to je
Exposure (expozice) měří míru, do jaké výsledky firmy nebo hodnota portfolia závisí na konkrétním faktoru. Nejčastější typy:
- →Sektorová expozice — jak velký podíl tržeb/hodnoty je vázaný na jedno odvětví
- →Geografická expozice — podíl vázaný na konkrétní zemi nebo region (regulace, politické riziko)
- →Měnová expozice — citlivost na pohyb směnného kurzu (viz nesoulad měny výkazů a ceny)
- →Zákaznická/dodavatelská koncentrace — jak velký podíl tržeb (nebo vstupů) je vázaný na jednoho partnera
Míra expozice se obvykle vyjadřuje jako procento tržeb, zisku nebo aktiv vázaných na daný faktor.
Proč to sledovat
Vysoká koncentrovaná expozice zvyšuje tail risk — jedna událost (celní válka, regulační zásah, ztráta klíčového zákazníka) dokáže nepřiměřeně ovlivnit celý byznys. Diverzifikovaná expozice napříč geografiemi, sektory a zákazníky snižuje riziko jednoho selhání, ale často i za cenu nižší koncentrace na to, v čem je firma nejlepší.
Příklad z praxe
Firma s ~19 % tržeb z jednoho zahraničního trhu má současně geografickou i regulatorní expozici — celní politika nebo oslabení místní měny se přímo promítá do marží i poptávky, aniž by se cokoli změnilo na domácím trhu.