Provozní marže
Operating Margin · Provozní zisková marže · EBIT marže
Procento tržeb, které firmě zbyde jako provozní zisk před úroky a daněmi.
Co to je
Provozní marže = EBIT / Tržby × 100 %
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) = tržby minus všechny provozní náklady (COGS, R&D, marketing, admin, odpisy), ale před odečtením úroků a daní.
Provozní marže izoluje čistě provozní efektivitu firmy — odstraňuje vliv kapitálové struktury (jak moc je firma zadlužená) i daňového prostředí.
Proč to sledovat
Provozní marže je lepší srovnávací metrika než čistá marže při porovnávání firem s různou mírou zadlužení. Dvě firmy se stejnou provozní marží, ale rozdílným dluhem, budou mít odlišnou čistou marži — přitom provozně jsou stejně efektivní.
Klesající provozní marže při rostoucích tržbách je varovný signál: firma roste, ale ztrácí provozní efektivitu — možná kvůli rostoucím mzdám, marketingovým výdajům nebo konkurenčnímu tlaku na ceny.
Příklad z praxe
Microsoft FY2025: Provozní marže ~47 % — jedna z nejvyšších v celém tech sektoru.
Srovnání:
- →Google: ~32 %
- →Apple: ~32 %
- →Amazon: ~11 %
- →Meta: ~42 %