Cash Flow
Výkaz peněžních toků · Cash Flow Statement
Jeden ze tří základních účetních výkazů — ukazuje skutečný pohyb hotovosti dovnitř a ven z firmy, rozdělený na provozní, investiční a finanční činnost.
Co to je
Výkaz peněžních toků (Cash Flow Statement) doplňuje výsledovku a rozvahu — zatímco výsledovka ukazuje účetní zisk (ovlivněný nepeněžními položkami jako odpisy), cash flow ukazuje skutečnou hotovost, která firmou prošla.
Dělí se na tři části:
- →Provozní CF (OCF) — hotovost z běžného provozu
- →Investiční CF — hotovost použitá na investice (CAPEX), akvizice, nákup/prodej cenných papírů
- →Finanční CF — hotovost z/do financování: vydání nebo splacení dluhu, odkupy akcií, dividendy
Free Cash Flow (FCF) se z výkazu odvozuje jako OCF minus CAPEX — není to řádek, který by výkaz sám přímo uváděl.
Proč to sledovat
Cash flow je odolnější vůči účetním manipulacím než výsledovka — zisk lze ovlivnit volbou účetních metod (odpisy, uznávání tržeb), hotovost na účtu buď je, nebo není. Firma s rostoucím ziskem, ale klesajícím provozním cash flow, je varovný signál — může jít o problémy s inkasem pohledávek nebo agresivní účetní volby.
Příklad z praxe
Pozor na
Kladný celkový cash flow neznamená automaticky zdravou firmu — firma může mít kladné CF jen díky prodeji aktiv nebo novému zadlužení (finanční CF), zatímco provozní CF je záporné. Vždy se dívej na jednotlivé části zvlášť, ne jen na součet.