Bullish / Bearish
Bull · Bear · základní slovník tržního sentimentu
Bullish znamená očekávání růstu ceny, bearish očekávání poklesu — základní protiklad, kterým se popisuje názor na akcii, sektor nebo celý trh.
Co to je
Bullish (od „bull" = býk, útočí rohy vzhůru) = pozitivní výhled, očekávání růstu ceny. Bearish (od „bear" = medvěd, útočí tlapou dolů) = negativní výhled, očekávání poklesu ceny.
Používá se na libovolné úrovni: bullish na jednu akcii, bearish na sektor, bullish na celý trh. Vztahuje se k směru očekávané ceny — neříká nic o velikosti pohybu ani o časovém horizontu.
Bull market / Bear market — dlouhodobější tržní režim: bull market je období trvalého růstu (konvenčně definované jako nad 20 % od minima), bear market období trvalého poklesu (nad 20 % od maxima).
Proč to sledovat
Sentiment (bullish/bearish) je odlišný od fundamentální hodnoty — trh může být bullish na firmu, jejíž fundamenty se nezlepšily, čistě na základě momenta nebo očekávání. Užitečné je sledovat rozpor: silně bullish sentiment u firmy se zhoršujícími fundamenty je varovný signál, a naopak.
Příklad z praxe
Analytik s „bullish" ratingem na akcii očekává růst ceny a typicky doporučuje nákup. Klesající short interest u akcie signalizuje, že shorteři (sázející na pokles) kapitulují — bullish signál pro krátkodobý sentiment, i když nic neříká o fundamentech.
Pozor na
Nezaměňuj obecné „bullish/bearish" (směr očekávání) s konkrétním bull/base/bear scénářem ve valuačním modelu (viz scénářová analýza) — druhé je specifický, číselně podložený scénář v DCF, první je jen obecný postoj.